成都包装设计 http://www.vipyidian.com/label/cdbzsj

　　所有涨跌变化都在成交手数上，只要针对成交手数的均数量线趋势进行统计比较，尤其是它的增减量，采取区域阶段的换手率，加上高低位比较，可以很好把握到筹码的累积循环演变与增减量扩增压缩的变动，通过这些状况统计做到提前解读判断筹码的锁定有效性。上周五保险及证券板块的强势拉高就是如此，尤其是中国人寿的涨停，本栏提前提到其中的变数，一再强调它的优越性，周五果然涨停，为何如此？以下分析之。

　　成交手数凹洞黄金坑保险证券放量强拉抬

　　上周五保险板块涨幅达到7.24%，成交金额244.8亿元，但换手率才1.20%，即资金投入不多，换手率也不大，但对整体指数的拉抬影响极为明显，显然资金做了最有效率的应用，而且是用在刀口上，强势将股价拉高的同时，也将指数有效的拉高，明显说明大资金有计划、有步骤、有规律操作的效应，产生的效率极其明显。西水股份、中国人寿、新华保险拉高涨停，具备绝对的优势引导作用，这是周五盘势上涨的最重要关键。

　　另外四只保险股中国太保涨幅6.99%，中国人保涨幅5.75%，天茂集团涨幅5.09%及中国平安涨幅4.92%，除了中国平安之外，涨幅都超过5%。为何中国平安的涨幅最小？究竟它为何如此？是否有后续其它酝酿与准备呢？这个值得探讨。

　　上周本栏一再强调有两个板块的成交手数又再度进入第二次“黄金坑”，在上一轮保险及银行板块拉抬之前，5月22日跌破40日均线时本栏一再强调这里就是“黄金坑”，当时全市场都没有任何分析谈到或强调有关概念，后来拉高上涨后确认“黄金坑”的效应，确实是一次非常有利的解读模式。

　　从7月1日拉高上涨后横向运行经过40个交易日，来到8月25日，再度出现明显的成交手数萎缩状况。采取【麦氏理论】均数量线的统计比较可以清楚发现日成交手数降低到80日均数量线以下水平，这又是一次低位量整理的周期。

　　通常这样的周期会有20天的运行，即从8月20日后的20天运行到9月16日满足20天，9月17日略作缩量整理，周五放量突破，当日成交金额及手数达到20及40日均额量及均数量的1.618倍后，形成放量大涨，保险指数一根涨幅达到7.24%的幅度突破，收盘5822.41点，接近8月18日上一个最高收盘5855.16点，显然周一再突破上涨不成问题，再创新高也有其趋势自然演绎。

　　比较证券板块指数的涨势也有异曲同工之妙，上一轮放量拉高从6月19日启动，运行40天后在8月17日达到第二个高位后整理，40天周期换手率达到123.49%，显示换手率太大后续的修整也会拉长。当时本栏谈到，证券板块涨势不会再强势拉高或创新高，主要就是针对成交量换手率解读，其后它逐日的盘跌证明确实就是成交手数换手率降低有关。

　　在经过20天周期的回测整理，时间来到9月14日，证券板块换手率累积达到154.68%，日成交换手率大幅度降低到前面周期的位置，以10日均额量线的低位周期为基准比较已经降到最低周期，周五的放量拔高是因为受到保险板块的激发，前后64天累积换手率达到159.31%，显然这一轮拉高的筹码有明显拔高解套现象，证券指数拉高达到20~40日均线的压力区域，下方回测80日均线在周四支撑，这些现象都说明多方稳定回测修复后的优势，这是周五为何拉高上涨的原因。

　　有了保险及证券板块作为主攻上涨的基础，周五的上涨大家有目共睹，但成交金额的增加就上证指数来说3370亿元只比20日均额量线3255亿元略大，没有扩增超过40日均额量4033亿元，显示资金仍未明显的大量投入，所以本周一开始将是资金增量最重要的关键时刻。

　　深市增量的幅度更小，持续6个交易日成交金额都低于160日均额量以下，显示主要的资金增量在主板市场，深市反而没有明显增量，对比中小板指数来说日成交额1591亿元低于10日均额量1622亿元，创业板指数成交额2449亿元，维持近6个交易日的水平，一样低于10日均额量2868亿元，显示这两个市场资金未明显投入，会不会退潮反向萎缩呢？本周会明朗化，务必注意这个演变。

　　左右逢源积极向上得此失彼左支右绌

　　成交金额及手数的增减变数是观察判断盘面涨跌最重要的关键，首先要清楚划分沪深两市的差异，例如上周五还是成交额3370亿元，仍比深市4987亿元低，两者之间差额1617亿元，沪市仅有深市67.57%成交额比率，显然这个比率是偏低的。有没有可能本周开始整体市场偏向沪市交易，成交金额及手数不明显扩大达到再推动上涨的要件呢？这一点值得关注。

　　增量的部分有两个概念，一是原来的基础不变的情况下只有沪市增量，这个特征显示是来自于场外增量资金的投入造就沪市的上涨，这个状况是绝对的良性优越，即有明显新的增量资金跟进后可以撬动市场增量的趋势演变，即在原来的基础上再增量上涨。

　　第二种状况是原来萎缩量的倾向不变，增量是从深市的资金流出后转投入沪市，这样就变成资金转移搬动，从左到右搬动，没有新的场外增量资金，仅仅是场内存量资金的博弈，属于资金转向流入，如此会造成深市资金量退潮，往沪市集中，是等量资金的流动变化。从操作层面解读属于挖东墙补西墙的操作模式，那么此时深市因为资金量萎缩加上卖出盘扩大导致价格下跌，沪市因为资金流入而稳定。

　　两种模式说明的是资金量不足，难以构成最有效率的增量拉抬，只能进行局部的优势特征发挥。简单的说，资金无法有效发挥积极的投入跟进促使盘面进行滚量上涨，反而是越上涨越虚的演变，对后市的支撑会偏向不利一面发展，这一点务必注意进一步扩大后的变数。

　　最好的状况是两市同步增量上扬，在目前这样的结构下很难期待会有新的资金投入搅动，自然也不会有强势攻坚上涨优势，只有局部涨势特征，形成类似一枝独秀，偏向一隅的走势特征，市场习惯称为“局部多头涨势”，应该就是如此，不妨留意。

（文章来源：财富动力网）

上一篇：

下一篇：