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【隔夜行情】国内金属普跌半数跌幅逾1% 期金连涨二日美元跌破91关口

【宏观前瞻】关注美国当周初请失业金人数及欧元区10月零售销售数据

　　昨日外盘金属市场全线飘绿，伦铜跌0.25%，伦锌跌0.74%，伦铝跌0.17%，伦镍跌1.89%，伦锡跌0.48%，伦铅跌1.68%，伦敦金属交易所(LME)期铜周三回落，美元持续下挫、最大消费国中国需求强劲的预期以及对新冠疫苗的希望限制了跌幅。国内方面，国际铜跌0.53%，沪铜跌0.44%，沪铝跌1.16%，沪铅跌1.25%，沪镍跌0.99%，沪锌跌1.55%，沪锡跌0.19%。

　　指数全天震荡整理，个股涨跌互半，涨幅超9%个股近60家，市场短线情绪持续活跃。板块上，银行、券商等大金融板块震荡分化，部分资金选择兑现，青岛银行、国盛金控等龙头强者恒强，资金继续轮动军工，还有半导体、5G等科技板块，OLED板块大涨，有色、新能源汽车、工程机械等板块盘中拉升，个股上，高标彩虹股份缩量一字涨停，天汽模尾盘拉板，整体看，短线资金抱团人气股，板块良性轮动。盘面上，MiniLED、可降解塑料、煤炭等板块涨幅居前，有机硅、单车、白酒等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.07%，报收3449点；深成指涨0.22%，报收13961点；创业板指跌0.57%，报收2682点。沪股通净流出8.48亿，深股通净流出31.77亿。

　　美股方面，周三收盘涨跌不一。标普500指数小幅上扬并刷新历史最高收盘纪录。美参院两党部分议员提出9080亿美元经济刺激计划，但遭参议院多数派领袖麦康奈尔否决。英国成全球首个批准辉瑞新冠疫苗国家。道指涨61.12点，或0.20%，报29885.04点；纳指跌5.74点，或0.05%，报12349.37点；标普500指数涨6.56点，或0.18%，报3669.01点。

LME库存

今日焦点

　　【SMM展望2021:铜精矿产能释放加工费将如何变动】据SMM测算，2021年全球矿铜产量增速约在7.0%，主要来自Grasberg地下部分、Spence二期、Kamoa等大型铜矿项目产能投放增量以及南美等地矿山自疫情中恢复生产的增量。而冶炼产能主要增量来自大冶有色40万吨铜粗炼项目，考虑海外炼厂的一些干扰量恢复，预计2021年全球冶炼增量接近85万金属吨。考虑到新增以及复产产能带来的埋没库存需求，预计2021年全球铜精矿供需大体维持平衡。

　　【12月2日废铜日评：再生铜陆续到货利于缓解废铜紧张】今日(12/2)上海电解铜现货对当月合约报升水130~升水160元/吨，均价升水145元/吨，较昨日下跌10元/吨。平水铜成交价格57180-57300元/吨，升水铜成交价格57190-57320元/吨。今日沪铜跳空低开至日内低点56880元/吨附近后重心逐渐上移，无奈受压于日均线，午前围绕57140元/吨窄幅震荡整理。

　　【SMM分析：10月中国铝箔出口量10.45万吨，同环比小增】海关数据显示，10月中国铝箔出口量10.45万吨，环比增加0.74%，同比去年增加4.23%。2020年1-10月铝箔出口量102.27万吨，同比去年同期减少5.48个百分点。

　　【废铝日评：废铝回收商观望持续废铝市场流通性较低】今日(12/2)现货铝价持续上涨100元/吨到17080元/吨，突破万七关口。废铝回收商因极端行情出现，多数停止交易保持观望。除却少部分废铝回收商捂货看涨外，多数回收商因铝价涨幅过大，在对后市方向不确定前停止了收货及出货，采取退出交易避险，这使得废铝市场失去流动性，供应极端短缺。而下游再生铝企业多选择高价减少接单，控制风险。

　　【铝棒现货日评：基价破万七大关加工费承压市场交投平淡】今日(12/2)铝棒市场加工费承压下跌，成交一般，北方市场加工费变化不大。今日基价破万七大关，下游接货商观望情绪严重，部分持货商加工费报价因几无成交有二次下调现象，市场整体成交平平。

　　【SMM快评：印尼CNI拟建设火法和湿法镍铁冶炼厂预计2023年投产】据SMM了解，该项目预计投产时间约为2023年，以上两个项目的主要产物为含镍量22%的Feni以及湿法中间品HMP氢氧化镍钴。该项目的签署意味着印尼本土镍冶炼项目将同中国在印投资项目一同继续扩张，顺利投产后，将为印尼本土镍钴冶炼行业带来新的技术进展。

　　【镍生铁交易日评：钢厂采购价格低位小幅返升镍生铁市场成交寥寥】华东钢厂高镍生铁1045元/镍点(到厂含税)成交千余吨，1030到厂成交量较少，该价格持货商接受度不高，大量采购较难，钢厂小幅让步，采购价格上涨，但采购量较少，市场暂时仍无大量成交出现。近期水粹镍及废料经济性转弱，高镍生铁经济性再次转为经济性最高的镍原料，在不锈钢价格稳定的基础上，镍铁价格或有小幅回升的空间，但上涨空间不大，预计将至1050元/镍点(到厂含税)上方。

　　【SMM简评：焦炭五连涨盘中期价创2年以来新高！】整体而言，目前需求端高炉开工仍在高位，钢厂焦炭采购刚需持续，供需矛盾依旧存在。短期内对焦炭的需求依然有支撑，焦炭价格或于高位震荡。但往后钢市终端需求步入淡季，谨防钢材需求回落导至焦炭回调情况。

　　【多晶硅周评-市场囤货意愿渐显】本周国内单晶复投料价格区间在8.2-8.5万元/吨，成交均价为8.36万元/吨，周环比小幅下滑2.56%；单晶致密料价格区间在8.0-8.2万元/吨，成交均价为8.10万元/吨，周环比小幅下滑2.64%。

　　【SMM镁锭现货快报】今日(12/2)府谷地区999镁锭工厂主流价格13600-13700元/吨，95B镁锭主流出厂价13950-14150元/吨。闻喜地区主流成交价13900-14100元/吨；95B镁锭主流成交价14350-14500元/吨。

　　【SMM分析：全球钴原料边际库存递减 SMM预期2021年钴价区间25-32万元/吨】全球钴原料供需结构向好，钴价上涨趋势显现。短期内国内电解钴库存承压，价格较难立刻上涨。明年三季度开始，预期全球疫情控制得当，终端需求向好；具体来看，全球新能源汽车未来3-5年集中渗透、5G拉动钴需求增加、十四五规划亦涉及钴收/储相关计划等一系列利好消息支撑，预期钴价上行，SMM预期2021年钴价区间25-32万元/吨 。

　　【SMM分析：锂辉石精矿价格触底返升明年将推动锂盐前行】SMM认为，明年上半年，随着需求逐渐上涨及新增产线投产，对锂辉石原料来说需求将逐渐提升。2020年海外矿山产销量基本平衡，但部分矿山仍有库存，预计将于上半年季度开始供应将逐渐趋紧，价格缓步提升。

　　【SMM分析：2020年4季度碳酸锂峰回路转，2021年一季度末价格或将开始小幅波动】2020年预计中国碳酸锂总产量达16.9万吨，同比增加9.2%。上半年1-6月累库增加59.8%，对价格形成强有力负压，持续走低。下半年需求增量明显，以5系6系及磷酸铁锂为主要增长点，价格开始触底反弹。2021年一季度，碳酸锂价格或将稳步提升至5万元/吨左右，随着供应量及进口量增加，需求增量放缓，或将影响价格小幅波动。

　　【SMM杭州螺纹】近两日黑色系走势强劲，期螺受带动小幅反弹，然现货市场情绪较弱，期现表现分歧明显。今早盘商家尝试性提涨10-20元/吨，实际出货状况较差，商家都后市信心不足，借机抛货，致使实际成交价不断下移，目前市场主流成交价较昨跌10-20元/吨，沙钢报4070-4080元/吨，中天报4060-4080元/吨，中天盘螺报3570-3580元/吨。

　　【SMM螺纹：年关将至，“钢需”逐渐羸弱】12月区域间的需求分化(主要是东北、华北与华东、华南之间)将日益突出。从整体来看，需求不可避免的将受到季节性因素以及企业资金回笼需求的影响，走上下坡路，因此在钢厂供应偏向稳定，且市场面临冬储压力的情况下，其他黑色品种对螺纹的带动作用，将随着其基本面的持续走弱而边际减弱，螺纹将继续稳居黑色系品种最弱者的地位，其现货价格大概率呈现偏弱震荡的格局。

　　【12月2日螺纹现货简评：期现价格走势分离，市场心态极度谨慎】今日(12/2)期螺在铁矿以及热卷盘面的带动下小幅走强，尾盘收涨0.54%至3913。然而临近年底，在绝对高价以及需求趋弱的预期下，市场谨慎情绪不改，现货市场价格仍以偏弱为主，成交表现也非常一般，低价相对积极，商家以出货为主要任务。

　　【SMM热卷现货评论：期卷再刷新高现货情绪明显提振】夜盘期卷走势强劲，今早盘现货市场积极拉涨50-60元/吨，市场信心受到提振，然早盘成交状况稍有分化，华东部分市场在期卷提振下成交火爆，低价资源快速流动。而华南市场相对谨慎早盘商家提涨后出货较差，主流成交价小幅下移。午后期卷继续拉涨，整体现货情绪再度抬升，成交偏好。

金属及行业要闻

　　【卡莫阿-卡库拉铜矿获得4.2亿美元融资二序列开发全速启动】日前，紫金矿业刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿获得4.2亿美元项目层面融资，现金流大幅增加，项目二序列正式全速启动，预计完工时间将从2023年第一季度大幅提前至2022年第三季度。

　　【铜陵有色：控股子公司铜冠铜箔创业板IPO申请获受理】铜陵有色12月2日公告称，公司12月1日收到公司所属控股子公司“铜冠铜箔”的通知，铜冠铜箔于近期向深交所提交了首次公开发行股票并在创业板上市的申请材料，并于12月1日收到深交所通知，深交所依据相关规定对铜冠铜箔报送的首次公开发行股票并在创业板上市的申请报告及相关申请文件进行了核对，认为文件齐备，决定予以受理。

　　【美铝宣布同意将轧制业务出售给凯撒铝业】美国铝业公司周一宣布，已同意将其轧制厂业务出售给凯撒铝业公司，总对价约为6.7亿美元，该交易预计将在2021年第一季度末完成。轧制厂位于Warrick Operations，这是Evansville附近的一家综合铝生产厂。美铝将保留该厂每年26.9万公吨铝冶炼厂及其发电设备的所有权。美铝还将与凯撒(Kaiser)签订土地租赁协议，以获取美铝将继续在Warrick场地拥有的财产。

　　【上海神火铝箔成功研制无菌包用超宽超薄铝箔】上海神火铝箔公司经过实验，开发出一套超薄铝箔生产新工艺，实现了0.005mm铝箔的量产，可以满足各类无菌包产品的复杂规格需求，目前年产量可达到1000吨。经测算，若将铝箔的厚度减薄，可实现相同重量的铝箔使用面积提高26%，相同面积的无菌包产品铝箔量节约21%，据了解，目前该公司已有300吨超薄铝箔应用到无菌包产品中。

　　【中孚高精铝罐料项目荣获“全国有色金属技术标准奖三等奖”】近日，从全国有色金属标准化技术委员会获悉，由中孚高精铝材公司作为第二起草单位起草的国家罐料标准项目(《GB拉深罐用铝合金板、带、箔材》)荣获“全国有色金属技术标准奖三等奖”。此次参与拉深罐用铝合金国家标准的编写，标志着中孚高精铝材公司生产的易拉罐料产品在市场中得到了绝对认可，进入第一方阵。

　　【Norilsk Nickel:疫情减少工业需求今年镍销量将不及产量】据近日报道，Norilsk 表示由于疫情减少了工业需求，俄罗斯的Norilsk Nickel的镍和钯的销售量将比2020年产量少一些。Nornickel预计2020年镍和钯的销售额将同比下降5%至7%。它在2019年售出了23万吨镍和300万金衡盎司钯。该公司希望出售疫情造成的库存，2021年镍和钯产量将持平，铜产量将下降。

　　【OBI硫酸镍工程重新开工再度起航】2020年12月1日上午，在经历了八个多月的等待后，OBI镍钴项目硫酸镍工程再度开工启航，书写新章。经过几个月的包机人员轮换后，中化六建公司已具备了正式开工建设的人员和设备，终于在2020年的最后一个月，硫酸镍工程再度开工起航，迎写新篇章。

　　【临沂投发集团二期及冷热轧不锈钢项目已进入筹划阶段】临沂投资发展集团位于临港区的高端不锈钢与先进特钢基地高端不锈钢一期70万吨项目第一批不锈钢钢坯顺利产出，标志着项目从建设期已经转入应用期。一期项目顺利建设投产的情况下，7月份已经启动建设110万吨焦化项目，炼焦工程、化产工程、污水处理工程已初具规模，计划2021年6月投产。

　　【缺货到不可思议晶圆提价趋势确定国内代工龙头直接受益】近日，芯片代工商力积电召开兴柜前公开说明会，董事长黄崇仁表示，目前晶圆产能已紧张到不可思议。芯片缺货风波愈演愈烈，此前中芯国际已表态，会通过优化产品组合来提升平均晶圆代工价格。有券商认为，在晶圆扩产设备先行背景下，明年全球晶圆代工产能扩张确定性高。

　　【环球晶拟以溢价48%，公开收购德国硅晶圆大厂Siltronic AG】硅晶圆大厂环球晶30日宣布，与德国硅晶圆大厂 Siltronic AG 正在就达成商业合并协议 (BCA) 进行最终阶段协商，环球晶拟以每股 125 欧元、相当于溢价 48%，公开收购 Siltronic 流通在外股份，双方预期于 12 月第二周，在取得 Siltronic 监事会及环球晶董事会核准后，进行 BCA 签署。

　　【天原集团宣布上调钛白粉价格】天原集团宣布，自2020年12月2日起，针对国内市场，在原销售价格基础上，不同牌号氯化法钛白粉销售价格上调700元/吨；针对国际市场，在原销售价格基础上，不同牌号氯化法钛白粉销售价格上调100美元/吨。

　　【南京泉峰持续推进欧洲压铸基地建设】南京泉峰汽车精密技术股份有限公司目前一直在积极推进匈牙利欧洲生产基地项目的建设。预计项目完成后，每年新增产能200万件。

　　【欧盟启动关键原材料保障计划】欧盟启动一项计划，目的是通过增加国内产量，提高关键元素特别是稀土的回收来保障30种关键原材料的供应。 包括300多家企业、商业协会和政府部门在内的欧盟原材料联盟(ERMA，European Raw Materials Alliance)第一步目标是要打破对关键原材料的进口依赖。

　　【贵州进一步降低输配电价和销售电价】近日，省发展改革委印发《关于贵州电网2020-2022年输配电价和销售电价有关事项的通知》，明确我省省级电网第二监管周期(2020-2022年)输配电价和销售电价具体水平，我省实体经济用电成本将进一步降低。经测算，每年可降低省内市场主体电费支出超过10亿元。

宏观焦点

　　国际金融协会：11月，新兴市场债市和股市获得约765亿美元来自货币基金的资金流入，创历史上最大单月资金流入，2020年第四季度也有望成为自2013年第一季度以来，新兴市场资金流入最强劲的季度。此外，新兴市场国家中，亚洲市场迎来了最大的资金流入，为418亿美元。

　　国务院常务会议：部署加快做好区域全面经济伙伴关系协定生效实施有关工作，维护自由贸易，拓展合作共赢新空间。针对协定实施后区域内货物贸易零关税产品数量整体上将达90%等，要在关税减让、海关程序简化、原产地规则技术准备等方面抓紧拿出实施措施。落实投资负面清单承诺，清单之外不得新增外商投资限制。

　　【深交所首批信用保护凭证试点项目成功发行】12月2日，深交所首批信用保护凭证试点项目成功发行，标志着深市信用保护凭证业务正式落地。首批3单信用保护凭证分别由国泰君安、中信证券和招商证券创设发行，名义本金合计7100万元，参考实体分别为TCL科技集团股份有限公司、狮桥-中信证券胜冠2期资产支持专项计划、华能贵诚-招商-牧原惠融供应链2期资产支持专项计划，受保护债务涵盖公司债券和资产支持证券，凭证买方涵盖受保护债务一级市场及二级市场投资人。

　　【外汇交易中心：11月外资净买入中国债券1229亿元】外汇交易中心公布了11月银行间债券市场境外业务运行情况。数据显示，截至2020年11月底，以法人为统计口径，467家境外机构投资者通过结算代理模式入市，11月新增7家；612家境外机构投资者通过债券通模式入市，11月新增16家。11月，境外机构投资者共达成现券交易8754亿元，环比增长60%，交易量占同期现券市场总成交量的约3%。11月境外机构投资者买入债券4991亿元，卖出债券3763亿元，净买入1229亿元。

　　金融博客零对冲评ADP就业报告：11月美国商品和服务行业的就业人数都有所增加，但速度放慢了。中小型企业新增就业岗位最多。目前，有迹象表明，美国劳动力市场正在迅速衰退。

　　机构评美国ADP就业报告：美国企业11月新增就业人数低于预期，表明随着新冠肺炎病例激增以及部分州开始实施新的限制措施，招聘活动出现放缓，这同时也表明劳动力市场的复苏并不平衡。中小企业和大型企业的就业人数均有所增加，其中中型企业的增幅最大，增加了13.9万个就业岗位。大型企业增加了5.8万个，小型企业则增加了11万个。

　　【ADP数据公布后】据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；明年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　【美国银行调查：美国小企业信心第三季度降至4年最低水平】随着新冠疫情的蔓延，美国小企业主的乐观情绪降至四年来最低点。美国银行在7-9月对1000多名企业家进行的调查发现，只有39%的受访者预计经济在未来12个月内会有所改善，比例低于年初时的51%。计划招聘人数和收入预期分别处于2012年和2013年以来的最低水平。尽管如此，70%的小企业主表示，他们计划在2021年保持稳定的人员配置水平。

终端资讯

　　【前三季度上海市集成电路产业销售收入超1400亿元】据统计，2020年前三个季度，上海市集成电路产业稳中有升，实现销售收入超过1400亿元，同比增长超48%。其中设计业成为整个产业增长的领头羊，销售收入达 658.6 亿元，同比增幅翻一番。

　　【广州南沙成立第三代半导体创新中心】近日，2020第三代半导体支撑新能源汽车创新发展高峰论坛于广州南沙召开。论坛期间，广州市南沙区第三代半导体创新中心正式揭牌成立。近年来，南沙持续加强对第三代半导体的政策支持，出台《广州市南沙区新一代信息技术产业发展扶持办法》，优先支持面向新能源汽车核心部件和人工智能的先进半导体产业技术研发和产业集群发展，力争将南沙打造成国内重要的第三代半导体应用创新示范区和产业集聚区。

　　【投资38亿元奔驰重卡将在北京怀柔实现国产】福田汽车与戴姆勒合资公司福田戴姆勒汽车投资38亿元，建设梅赛德斯-奔驰重卡工厂，并即将在北京怀柔完成梅赛德斯-奔驰重卡的国产化生产，新工厂即将在两年后投产。11月4日，福田汽车曾发布公告称，北汽福田将怀柔重型机械工厂房地和设备等相关资产，以10.97亿元的价格转让给福田戴姆勒。

　　【全球半导体市场规模2021年将创新高达4694亿美元】由主要生产厂商组成的行业团体“世界半导体贸易统计组织(WSTS)”发布的数据显示，2021年半导体市场规模将同比增长8.4%，达到4694亿美元，创出历史新高。5G的普及和汽车行业的复苏将为半导体市场带来利好。

　　【11月重卡预计销售12.8万辆同比大幅增长26%】11月我国重卡市场预计销售各类车型约12.8万辆，环比下降7%，同比增长26%。今年前11个月，重卡市场累计销售各类车型约150.2万辆，同比增长39%。

　　【上海市大工业用电价格明年起将下调】上海市自2021年1月1日起降低本市大工业用电价格。大工业用电价格每千瓦时平均降低0.97分钱(含税，下同)。合理调整不同电压等级间的价差，大工业用电不满1千伏电压等级电价平均每千瓦时降低0.77分钱。同时，优化调整大工业用电各电压等级峰、平、谷时段比价关系，促进输配电价应用于电力市场化交易。一般工商业及其他用电、居民生活用电、农业生产用电价格不作调整。

（文章来源：SMM）

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